הנושאים החמים
הנושאים החמים
כידוע, שכרוצים להשקיע במדד מסויים ע"י קרן סל ורוצים לדעת את השווי הנוכחי של מחיר הקניה של הקרן,
לא בודקים בהכרח את שער הקנייה האחרון, כיוון שיכול להיות שהוא כבר לא רלוונטי,
אלא בודקים את פקודות הקניה והמכירה ורואים מה הפער בין המחיר הגבוה ביותר בביקוש, למחיר הנמוך ביותר בהיצע (Spread בלע"ז) וכך יודעים בגדול, את השווי ההוגן של הקרן באותו הרגע.
בכדי שהמחירים יהיו באמת לפי שווי המדד אותו הקרן מחקה ולא יברחו למקומות אחרים לפי ההיצע והביקוש של הקרן הספציפית הזו, לכן עושה השוק נותן פקודות קנייה ומכירה הוגנות.
למשל אם מדובר על קרן מחקה מדד s&p 500 שנסחרת בארץ בשקלים, כשבעצם שעות המסחר בקרן ושעות המסחר במניות המרכיבות את המדד לא חופפות, כיוון שהקרן הזו נסחרת לפי שעות הבורסה בישראל, ולשם הדוגמא נניח שהמדד (או ליתר דיוק אחזקות הקרן/החוזים) עלה ב1% ביום שני (שזה בעצם לאחר יום המסחר בישראל) אזי בפתיחת יום המסחר של יום שלישי בישראל, עושה השוק יזרים פקודות קנייה ומכירה לפי השווי של +1% פלוס מינוס. (כנ"ל לפי שינוי בשווי של שער הדולר בקרנות שקליות) אא"כ הסוחרים בשוק, יזרימו פקודות קניה ומכירה הוגנות שאז עושה השוק לא יתערב.
שאלתי היא: מדוע בכלל יצרו את הקרן סל כדבר סחיר עם היצע וביקוש ולא כמוצר שמחקה את המדד (או פיזית או סינתטית) ואפשר לרכוש או למכור בו יחידות השתתפות?
במצב כזה שווי הקרן והמחיר ייקבע בצורה ממוחשבת לפי שווי הנכסים או החוזים (בדיוק כמו המדד עצמו) וגם לפי שער הדולר- (בקרנות שקליות), ולא ע"י פעולות של קנייה ומכירה (ללא אופציה של לימיט, אלא רק של מרקט) ככה גם השווי השער ההוגן והעדכני יוצג בזמן אמת גם ללא עיסקאת בקרן, כשהרווח של הקרן הוא אותו רווח כמו היום- הדמי ניהול.
מדוע בחרו לסבך ולהפוך את זה למוצר סחיר שעושה השוק חייב כל הזמן לתת פקודות קנייה ומכירה הוגנות?
@ה. שלמה @השקעות R הון @מקצועי בלבד וכו'
לא בודקים בהכרח את שער הקנייה האחרון, כיוון שיכול להיות שהוא כבר לא רלוונטי,
אלא בודקים את פקודות הקניה והמכירה ורואים מה הפער בין המחיר הגבוה ביותר בביקוש, למחיר הנמוך ביותר בהיצע (Spread בלע"ז) וכך יודעים בגדול, את השווי ההוגן של הקרן באותו הרגע.
בכדי שהמחירים יהיו באמת לפי שווי המדד אותו הקרן מחקה ולא יברחו למקומות אחרים לפי ההיצע והביקוש של הקרן הספציפית הזו, לכן עושה השוק נותן פקודות קנייה ומכירה הוגנות.
למשל אם מדובר על קרן מחקה מדד s&p 500 שנסחרת בארץ בשקלים, כשבעצם שעות המסחר בקרן ושעות המסחר במניות המרכיבות את המדד לא חופפות, כיוון שהקרן הזו נסחרת לפי שעות הבורסה בישראל, ולשם הדוגמא נניח שהמדד (או ליתר דיוק אחזקות הקרן/החוזים) עלה ב1% ביום שני (שזה בעצם לאחר יום המסחר בישראל) אזי בפתיחת יום המסחר של יום שלישי בישראל, עושה השוק יזרים פקודות קנייה ומכירה לפי השווי של +1% פלוס מינוס. (כנ"ל לפי שינוי בשווי של שער הדולר בקרנות שקליות) אא"כ הסוחרים בשוק, יזרימו פקודות קניה ומכירה הוגנות שאז עושה השוק לא יתערב.
שאלתי היא: מדוע בכלל יצרו את הקרן סל כדבר סחיר עם היצע וביקוש ולא כמוצר שמחקה את המדד (או פיזית או סינתטית) ואפשר לרכוש או למכור בו יחידות השתתפות?
במצב כזה שווי הקרן והמחיר ייקבע בצורה ממוחשבת לפי שווי הנכסים או החוזים (בדיוק כמו המדד עצמו) וגם לפי שער הדולר- (בקרנות שקליות), ולא ע"י פעולות של קנייה ומכירה (ללא אופציה של לימיט, אלא רק של מרקט) ככה גם השווי השער ההוגן והעדכני יוצג בזמן אמת גם ללא עיסקאת בקרן, כשהרווח של הקרן הוא אותו רווח כמו היום- הדמי ניהול.
מדוע בחרו לסבך ולהפוך את זה למוצר סחיר שעושה השוק חייב כל הזמן לתת פקודות קנייה ומכירה הוגנות?
@ה. שלמה @השקעות R הון @מקצועי בלבד וכו'
נערך לאחרונה ב:
