השקעות השקעה בפקטורים

ה. שלמה · 10/11/24

כחלק מהרצון שלנו איכשהו להכות את השוק ולהישאר פאסיבים.
עולה מעת לעת הדיון לגבי פקטורים.
עד כה הדיון התמקד כמעט רק בפקטור הערך והגודל
אני פותח אשכול ייעודי לשאלות בנושאים אלו, לבקשת מידע, לדיונים וכו'

ה. שלמה · 10/11/24

פוסט מהסולידית בעניין

חשיפה לפקטורים: הסוד להשבחת התשואה? - הסולידית

חשיפה של תיק ההשקעות למניות עם מאפיינים (פקטורים) מסוימים -- ערך, גודל, מומנטום, איכות ותנודתיות נמוכה -- עשויה להניב תשואה עודפת. אז למה הסולידית סקפטית?

www.hasolidit.com

קל זכות · 10/11/24

שים לב שמה שהבאת מהסולידית הוא מ 2017
אין חומר יותר עדכני?

הפיני · 10/11/24

אגב
במאמר של רונן מרגוליס יש עדכון
על קרן מסוימת
הגודל כן קובע! (אבל גם הערך חשוב) עם העדכון האחרון בסוף

הפיני · 10/11/24

עוד מאמר דומה

ה. שלמה · 10/11/24

קרנות לדוגמה:
מומנטום עולמי. חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IWMO
ערך עולמי. חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IWVL
רווחיות חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IS3Q
גודל, עולמי מניות קטנות. חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IUSN
דמי ניהול של כולם הם 0.25.
כמו"כ יש קרנות סל ישראליות על מדד ת"א עם הפקטורים גודל וערך.
יש קרנות איריות המשלבות גודל וערך ורווחיות בקישור שהביא @הפיני

מסלול מניות סחיר במיטב דש (ללא כשרות), כולל חשיפה של 30% פקטור איכות (רווחיות) עולמי, ו20% פקטור איכות S&P, ו50% מדד מפותחות.

מסלול מדדי מניות במנורה 40% ערך 40% צמיחה, ו20% מומנטום.

הפיני · 10/11/24

ביקורת

השקעות ערך לא תמיד עדיפות על השקעות צמיחה, כפי שהוכח בסוף 1990.[16] יתר על כן, כאשר מניות ערך מראות ביצועים טובים, זה לא בהכרח מראה כי השוק אינו יעיל, זה עשוי לרמוז כי השקעות ערך הן פשוט מסוכנות יותר ולכן המשקיעים דורשים בתמורה תשואות גבוהות יותר. בנוסף, פוי ומרמור (Foye and Mramor 2016) מצאו כי גורמים אשר הם ספציפיים למדינות שונות משפיעים רבות על מדדים שבהם משתמשים בשיטת השקעות הערך (כגון המדד "מחיר חלקי ערך מאזני"), זה הוביל אותם למסקנה שהסיבות לכך שהשקעות ערך משיגות תשואות יתר לעומת השקעות אחרות הן ספציפיות לכל מדינה בנפרד. [17]
אחת הבעיות בקניית מניות בשוק דובי היא שאף על פי שנראה, בזמן מסוים, כי השוק מעריך את המניות בחסר - המחירים עדיין יכולים לצנוח יחד עם השוק. [18]לחלופין, בשוק שורי, אחת הבעיות היא שאף על פי שנראה, בזמן מסוים, כי השוק מעריך את המניות ביתר - המחירים עדיין יכול לעלות יחד עם השוק.
אחת הביקורות הגדולות כנגד הגישה, המתמקדת במחיר, היא כי ההתמקדות בניירות ערך במחירים נמוכים (או במחירי שפל), מטעה משקיעים לא מקצועיים; כיוון שבבסיסם, מחירים נמוכים (או מחירי שפל) מייצגים הבדל מהותי (או שינוי) בבריאותה הפיננסית היחסית של החברה. כתגובה לכך הדגיש לא פעם וורן באפט כי "עדיף לקנות חברה נהדרת במחיר סביר, מאשר חברה סבירה במחיר נהדר."
בשנת 2002, ג'וזף פיוטרוסקי, פרופסור לחשבונאות מאוניברסיטת סטנפורד, פיתח את "ציון ה-F של פיוטרובסקי", אשר נותן לחברות ציון בין 0 ל-9 לפי פרמטרים שונים הנלקחים מתוך הדוחות הכספיים של החברות, וכך מדרג את חוסנן כאשר 0 הוא הציון הנמוך ביותר ו-9 הוא הציון הגבוה ביותר. [19] פיוטרוסקי בחן את נתוני העבר של חברות בעלות יחס גבוה של ערך-מאזני-לשווי-שוק בין השנים 1976–1996, והראה כי מתוך קבוצת החברות שנבחנו, החברות שהיו בעלות "ציון F" גבוה הציגו תשואה שנתית גבוהה ב-7.5% לעומת כלל הקבוצה. האיגוד האמריקאי למשקיעים פרטיים (The American Association of Individual Investors) בחן 56 שיטות סינון, בניתוח רטרוספקטיבי של המשבר הפיננסי של 2008; ומצא כי רק שיטת "ציון ה-F" הניבה תוצאות חיוביות.[20]
נושא נוסף הוא שיטת החישוב של "הערך הפנימי" של השקעה. חלק מהאנליסטים מאמינים כי שני משקיעים שונים יכולים לנתח את אותו מידע ולהגיע למסקנות שונות לגבי הערך הפנימי של אותה חברה, וכי אין דרך שיטתית או "סטנדרטית" כדי להעריך מניה.[21] במילים אחרות, אסטרטגיה להשקעת ערך תיחשב מוצלחת רק אם היא מספקת תשואות עודפות לעומת הסיכון הכרוך בה; כאשר ניתן להגדיר את הסיכון בדרכים רבות ושונות, כגון: סיכון שוק, מודלים בעלי מספר גומרי סיכון או סיכון אידיוסינקרטי.[22]

מקור

הפיני · 10/11/24

נכתב ע"י ה. שלמה:
קרנות לדוגמה:
מומנטום עולמי. חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IWMO
ערך עולמי. חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IWVL
רווחיות חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IS3Q
גודל, עולמי מניות קטנות. חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IUSN
דמי ניהול של כולם הם 0.25.
כמו"כ יש קרנות סל ישראליות על מדד ת"א עם הפקטורים גודל וערך.
יש קרנות איריות המשלבות גודל וערך ורווחיות בקישור שהביא @הפיני

מסלול מניות סחיר במיטב דש (ללא כשרות), כולל חשיפה של 30% פקטור איכות (רווחיות) עולמי, ו20% פקטור איכות S&P, ו50% מדד מפותחות.

מסלול מדדי מניות במנורה 40% ערך 40% צמיחה, ו20% מומנטום.

@ה. שלמה
הנגשה טובה

זיבורית דידך · 13/11/24

נכתב ע"י ה. שלמה:
קרנות לדוגמה:
מומנטום עולמי. חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IWMO
ערך עולמי. חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IWVL
רווחיות חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IS3Q
גודל, עולמי מניות קטנות. חברת בלאק רוק קרן אירית צוברת דולרית עם הסימול IUSN
דמי ניהול של כולם הם 0.25.
כמו"כ יש קרנות סל ישראליות על מדד ת"א עם הפקטורים גודל וערך.
יש קרנות איריות המשלבות גודל וערך ורווחיות בקישור שהביא @הפיני

מסלול מניות סחיר במיטב דש (ללא כשרות), כולל חשיפה של 30% פקטור איכות (רווחיות) עולמי, ו20% פקטור איכות S&P, ו50% מדד מפותחות.

מסלול מדדי מניות במנורה 40% ערך 40% צמיחה, ו20% מומנטום.

תודה רבה על כל ההנגשה

זיבורית דידך · 13/11/24

מה הדמי ניהול ב ZPRV ומה הדמי ניהול ב AVUV

זיבורית דידך · 13/11/24

@ה. שלמה
לכאורה אם הבנתי נכון הנתונים היבשים שהסולידית כותבת בפוסט שצירפת בלינק מתווכח בנתונים של רונן מנליס בלינק שצירף @הפיני ?
לגבי תשואות פקטור הערך לעצמו

ה. שלמה · 13/11/24

נכתב ע"י זיבורית דידך:
מה הדמי ניהול ב ZPRV

0.3

נכתב ע"י זיבורית דידך:
ומה הדמי ניהול ב AVUV

עריכה:
0.25

נכתב ע"י זיבורית דידך:
@ה. שלמה
לכאורה אם הבנתי נכון הנתונים היבשים שהסולידית כותבת בפוסט שצירפת בלינק מתווכח בנתונים של רונן מנליס בלינק שצירף @הפיני ?
לגבי תשואות פקטור הערך לעצמו

נתונים יכול כל אחד לבדוק בעצמו.
יש הבדל בין תאריכי פרסום המאמרים.

זיבורית דידך · 13/11/24

@ה. שלמה
אם אפשר לשאול האם אתה היית מקצה חלק {אפילו קטן} מהתיק למומנטום?
שהרי על פניו מומנטום מתנגש באופן ישיר עם השוק יעיל?!

הפיני · 13/11/24

נכתב ע"י זיבורית דידך:
מה הדמי ניהול ב ZPRV ומה הדמי ניהול ב AVUV

תבדוק אבל הבנתי
avuv 0.25

ה. שלמה · 13/11/24

נכתב ע"י הפיני:
תבדוק אבל הבנתי
avuv 0.25

צודק.
היה זכור לי 0.39 אבל לא זוכר מהיכן.
עדכון:
הכוונה לזה: (קרן אירית חדשה על מניות ערך קטנות גלובליות של אותה החברה.)

Avantis Global Small Cap Value UCITS ETF - AVWS - AVWS

www.avantisinvestors.com

ה. שלמה · 13/11/24

נכתב ע"י זיבורית דידך:
@ה. שלמה
אם אפשר לשאול האם אתה היית מקצה חלק {אפילו קטן} מהתיק למומנטום?

מה שאני עושה לא אמור לעניין אף אחד..
כרגע לא.
הקטע הריגשי בירידות הוא די מכריע.

נכתב ע"י זיבורית דידך:
שהרי על פניו מומנטום מתנגש באופן ישיר עם השוק יעיל?!

לאו דווקא.
אבל אני מסכים שזה מריח ניתוח טכני.

השקעות השקעה בפקטורים

משתמש סופר מקצוען

משתמש סופר מקצוען

קל זכות כאן בשבילך 02-642-80-80

משתמש צעיר

משתמש צעיר

משתמש סופר מקצוען

משתמש צעיר

ביקורת​

משתמש צעיר

משתמש רשום

משתמש רשום

משתמש רשום

משתמש סופר מקצוען

משתמש רשום

משתמש צעיר

משתמש סופר מקצוען

משתמש סופר מקצוען

ספר היצירות הזוכות • אתגר 142

תגיות נפוצות

ביקורת