הנושאים החמים
הנושאים החמים
דירה בבית שמש
משתמש פעיל
שוב תודה ענקית
יש הבדל אם אני קונה דרך הבנק או דרך מקום אחר?
יש הבדל אם אני קונה דרך הבנק או דרך מקום אחר?
בְּמוֹצָאֵי מְנוּחָה ... תַּרְאֵם נִסֶּיךָ עוֹשֶׂה גְדוֹלוֹת ... לִשְׁמֹעַ אֶל הָרִנָּה וְאֶל הַתְּפִלָּה
מִזְמוֹר לְתוֹדָה הָרִיעוּ לַיי כָּל הָאָרֶץ: עִבְדוּ אֶת יי בְּשִׂמְחָה בֹּאוּ לְפָנָיו בִּרְנָנָה: דְּעוּ כִּי יי הוּא אֱלֹהִים הוּא עָשָׂנוּ (ולא) וְלוֹ אֲנַחְנוּ עַמּוֹ וְצֹאן מַרְעִיתוֹ: בֹּאוּ שְׁעָרָיו בְּתוֹדָה חֲצֵרֹתָיו בִּתְהִלָּה הוֹדוּ לוֹ בָּרְכוּ שְׁמוֹ: כִּי טוֹב יְהוָֹה לְעוֹלָם חַסְדּוֹ וְעַד דֹּר וָדֹר אֱמוּנָתוֹ:
מִזְמוֹר לְתוֹדָה הָרִיעוּ לַיי כָּל הָאָרֶץ: עִבְדוּ אֶת יי בְּשִׂמְחָה בֹּאוּ לְפָנָיו בִּרְנָנָה: דְּעוּ כִּי יי הוּא אֱלֹהִים הוּא עָשָׂנוּ (ולא) וְלוֹ אֲנַחְנוּ עַמּוֹ וְצֹאן מַרְעִיתוֹ: בֹּאוּ שְׁעָרָיו בְּתוֹדָה חֲצֵרֹתָיו בִּתְהִלָּה הוֹדוּ לוֹ בָּרְכוּ שְׁמוֹ: כִּי טוֹב יְהוָֹה לְעוֹלָם חַסְדּוֹ וְעַד דֹּר וָדֹר אֱמוּנָתוֹ:
אלו סוגי פקודות קניה ומכירה בבורסה , לכל סוג פקודה יש את יחוגיות שלה, ואת הזמן בו ניתן לסחור בה בבורסהמי יכול להסביר לי בפשטות מה זה?
הגבלת שער המשמשת כגבול עליון בהוראת קנייה .וכגבול תחתון בהוראת מכירה
- הגבלת שער (LMT) (LMT = Limit)
,LMT מתן הגבלת שער בדומה ל .אולם ההוראה תועבר למסחר רק לשלב הפתיחה .אם לא יהיה ביצוע בשלב הפתיחה, ההוראה תמחק / תבוטל
- הגבלת שער בפתיחה (LMO) (LMO = Limit to Opening)
בחירה באפשרות זו משמעותה שהנכם מוכנים .כי ההוראה תיסחר בכל שער ללא הגבלה עפ"י הקיים במסחר בנייר
- שער שוק (MKT) (MKT = Market)
.בצע את כל הכמות מיידית או בטל .הוראת קנייה או מכירה לביצוע מלא ומיידי יש להזין הגבלת שער שתשמש גבול עליון בהוראת קנייה .וכגבול תחתון בהוראת מכירה (במידה וההוראה לא תתבצע במלואה (כל כמות ההוראה .ובאופן מיידי - תבוטל ההוראה ולא תרשם בספר הפקודות .(בלבד (הכוללת הגבלת שער FOK LMT ניתן להעביר הוראה .לא ניתן לבטל / לשנות את ההוראה
- מיידי והכל (FOK) (FOK = Fill or Kill) 
.בצע כל כמות הניתנת מיידית או בטל .הוראת קנייה או מכירה לביצוע מיידי בכמות מלאה או חלקית יש להזין הגבלת שער שתשמש גבול עליון בהוראת קנייה .וכגבול תחתון בהוראת מכירה במידה וההוראה או חלק ממנה לא יבוצעו מיידית - תבוטל כל .ההוראה / החלק שלא בוצע, ולא יתבצע רישום בספר הפקודות .(בלבד (הכוללת הגבלת שער IOC LMT ניתן להעביר הוראה .לא ניתן לבטל / לשנות את ההוראה
- מיידי או בטל (IOC) (IOC = Immediate or Cancel)
2 הפקודות הראשונות הן זהות ברעיון ושונות רק בזמן המסחר שלהן
נראה לי שהן הכי פופולריות למשקיעים מתחילים
אם את רוצה, שלחי לי מייל ואשלח לך הסבר מפורט
דירה בבית שמש
משתמש פעיל
דבר ראשון תודה
אין לי אישי לאיפה לשלוח לך מייל?
YEHUDITF05////GMAIL.COM
לא מביע עמדה רק מביא מאמר
מה הגורמים לעליות ב-S&P 500, מה קרה בעבר ולמה אפשר לצפות ממנו בעתיד?
כריסטופר בלומסטרן הקים את חברת ההשקעות שלו בשנת 1999. הימים היו ימי צמיחה אדירים. מדד ה-S&P 500 (להלן "סנופי" מטעמי נוחות כתיבה) סיים עשור של תשואות מטורפות. בין ינואר 90 ועד דצמבר 99 השלים המדד תשואה כוללת של 434%, כ-18.4% אחוז לשנה במשך 10 שנים רצוף. התחושה הייתה שהשווקים רק עולים ואין צורך ממש לנהל השקעות.
אולם בלומסטרן הוא אדם מלומד. הוא הכיר את ההיסטוריה. וידע שתמיד אחרי תקופת גאות בשווקים מגיע שפל. התקופה הקדומה ביותר שמצא לכך תיעוד היא הולנד של המאה ה-17.
בתחילת המאה ה-17 הכלכלה ההולנדית פרחה. הסחר העולמי הביא עושר גדול להולנד. אחד הביטויים של העושר הזה, היו הצבעוניים. הפרח היפיפייה הגיע להולנד מקונסטנטינופול ושיגע את עשירי הולנד. גידול גינת צבעונים בבית הפך להיות סמל סטטוס בין מתעשרי הולנד החדשים. והצבעוני היפה ביותר והיקר ביותר היה הסמפר אוגסטוס.
מה הגורמים לעליות ב-S&P 500 ולמה אפשר לצפות בעתיד?
המדדים בוול סטריט עולים עד 0.4%, TSMC יורדת ב-4%; יונייטד עולה ב-4%
סיסקו חושפת מערכת אבטחת מידע חדשה מבוססת AI
יו"ר אל-על, עמיקם בן-צבי, נחקר בפרשת שחיתות בנתיבות
מדד הבנקים מטפס ב-1.7%, פריון יורדת ב-3.5%, השקל ממשיך להיחלש
"לישראל יש פוטנציאל להגיע ל-30% אנרגיות מתחדשות עד 2030"
גוגל פיטרה עשרות עובדים שהביעו מחאה נגד ישראל
חשיפת ביזספורט: האם בית הדין צריך להחזיר את הנקודות לבית"ר ומכבי חי...
אשת היהלומן תבעה את הראל; האם קיבלה את כספי ביטוח החיים?
קבוצת נילית מכריזה על שיתוף פעולה עם קבוצת Shenma הסינית
עשות אשקלון רוכשת את חברת אי די סי תמורת 40 מיליון שקל
בית"ר י-ם תשלם פיצויים בסך 1.5 מיליון שקל לשישה משחקניה לעבר
פרמיית הסיכון של ישראל קפצה; האם אנחנו לפני הורדת דירוג?
יש סיכוי שאינטל תצמצם פעילות בישראל עקב ההפגנות נגדה?
השימועים של בואינג בקונגרס החלו - מה היה שם עד כה
רשות המסים מקימה צוות משימה מיוחד למלחמה בפשיעה הערבית
מניית חנן מור התרסקה? זה עוד לא הכל
סקר: המתקפה האיראנית גרמה לחרדה אצל רוב הישראלים
השינוי הארגוני ברשות ני"ע הוא צעד נוסף לאכיפה דורסנית?
באטמ תספק את פלטפורמת ה-Edgility ללקוח טלקום Tier1 חדש
בשנת 1623 פקעת צבעוני של סמפר אוגוסטס עלתה כ-1000 פלורין. 10 שנים לאחר מכן, המחיר קפץ פי 5.5 ל 5,500 פלורין, ובשנת 1637, המחיר הגיע לשיא של 10,000 פלורין. סכום זה שווה למחיר של בית על גדת תעלה יפה באמסטרדם, מה שמקביל לפנטהאוז בשדרה החמישית כיום.
אולם כדרכן של בועות מחירים, גם בועה זו התפוצצה, והמחירים ירדו למחירים נמוכים הרבה יותר מהמחירים של 1623. בדרך המוני הולנדים איבדו את כל רכושם.
בלומסטרן בחר לקרוא לחברה שלו סמפר אוגוסטס. הוא ניצל את הידע שלו, והבין שהוא צריך לפעול אחרת. הוא אכן נזהר ממניות שתומחרו בצורה יקרה. והבחירה הזו השתלמה. בעשור הבא מדד הסנופי עשה תשואה כוללת של מינוס 6.9, תשואה שלילית של 0.72% לשנה. הקרן של בלומסטרן בעשור הזה עשתה תשואה של 92.4%, כ-6.7% לשנה.
מהקמת הקרן של בלומסטרן ועד סוף 2023 עשתה הקרן שלו תשואה כוללת של 719% אל מול תשואה של 512% של המדד. סמפר אוגוסטוס מנהלת היום קרוב ל–600 מיליון דולר.
לאחרונה פרסם בלומסטרן את האיגרת שלו לסיכום 2023. בין 144 עמודי האיגרת בלומסטרן מנתח לעומק את הגורמים לתשואות הגבוהות של הסנופי בשנים האחרונות ומעריך מה הוא צפוי לייצר בשנים הקרובות.
מה הגורמים לעליית הסנופי?
ישנם חמישה גורמים לתשואה שמניה מניבה למשקיע:
הגורם הראשון הוא שינוי במכירות של החברה, האם החברה מצליחה להגדיל את המכירות שלה?
הגורם השני האו שינוי בשיעור הרווח של החברה, האם החברה מצליחה להגדיל הרווח שלה מכל דולר שנמכר (אם חברה מצליחה להגדיל את המכירות אבל מקטינה את שיעור הרווח אנחנו כמשקיעים לא בטוח נרוויח מזה).
הגורם השלישי הוא שינוי במכפיל הרווח שמשקיעים מוכנים לשלם עבור החברה. מכפיל רווח הוא מונח פיננסי ששווה לשווי החברה חלקי רווחי החברה. אם חברה מרוויחה 100 שקל והשווי שלה בשוק הוא 1,000 שקל משמעות הדבר שמשקיעים מוכנים לשלם לנו סכום שווה ל-10 פעמים הרווח של החברה – כלומר המניה נסחרת במכפיל 10. אולם אם משקיעים יאמינו כי לחברה צפוי עתיד טוב, יכול להיות שהם יהיו מוכנים לשלם לנו מכפיל 20 על אותם רווחים, משמעות הדבר שהחברה שלנו תהיה שווה כפול, מבלי שהגדילה את הרווח כלל, רק כי השוק מאמין שהעתיד שלה טוב.
הגורם הרביעי הוא השינוי במספר המניות של החברה, אם החברה מדללת אותנו על ידי הנפקת מניות חדשות אז חלקנו ברווחים קטן ולהפך.
הגורם החמישי הוא דיבידנדים שהחברה מחלקת לנו.
בלומסטרן בוחן את ביצועי הסנופי משנת 2011 ועד 2021 והמסקנות שלו הם:
⦁ סך התשואה למשקיעי המדד בשנים הללו הייתה 16.6% לשנה, הרבה מעל הממוצע הרב שנתי של 10.5%.
⦁ הגורמים לתשואה הם: גידול של 3.4% לשנה במכירות של החברות במדד; גידול בשיעור הרווח של החברות של 3.8% לשנה (לשיעור רווח שיא של 13.3%); קיטון של 0.7% לשנה במספר המניות; גידול במכפיל של 5.8% לשנה (ממכפיל 13 למכפיל 22.9); תשואה דיבידנד של 2.3%.
ניתן לראות כי הגורמים המשמעותיים ביותר לתשואה הם הגידול במכפיל של 5.8% לשנה וגידול בשיעור הרווח.
מה קרה בשנים 21 עד 23?
המכירות גדלו ב-8.8% לשנה, והדיבידנד שחולק היה 1.7% לשנה, אז האם התשואה למשקיעים הייתה 10.5%? לא. בתקופה זו שיעור הרווח של החברות פחת ב-7.3% לשנה, והמכפיל ירד ב-1.3% לשנה. כך שהתשואה הכוללת למשקיעים הייתה רק 1.7% לשנה.
מה קרה בהיסטוריה?
בלומסטרן מנתח את השוק בין השנים 1989 ועד 2009 ומחלק את התקופה לשני עשורים.
העשור בין 89 ל-99 מזכיר את העשור של 2011–2021. המכפילים הוכפלו מ-14.5 ל-28.4, גידול של 6.9%. שיעור הרווח גדל מ-5.4% ל–8%. נתונים מדהימים אלו הביאו לתשואה שנתית מרשימה של 18.2%.
אולם בעשור לאחר מכן, המגמה התחלפה, תשואה שלילית של 0.9% לשנה שנבעה בעיקר מירידה של המכפיל מרמה גבוהה מאוד של 28.4 חזרה לעולם שפוי של 19.6 וירידה בשיעור הרווח של 8% ל-6.3%.
הנקודה המעניינת היא שהמספרים של 2009 לא היו מספרים רעים. חלקים היו גבוהים מאד בהשוואה היסטורית. הבעיה הייתה שלפני כן הנתונים היו גבוהים מאד.
במבט קצת יותר רחוק ניתן לראות שהתופעה הזו לא חדשה. בגרף הבא ניתן לראות את התשואה של 10 שנים קודמות בכל נקודת זמן:
ניתן לראות כי יש תקופות בודדות שבהם התשואה השנתית לתקופה של 10 שנים עלתה מעל 15% ובכל פעם שזה קרה מיד אחריו התשואה קטנה לתשואה אפסית ואף שלילית.
בלומסטרן מנתח 4 תרחישים עתידיים:
תרחיש הגיוני, מכפילים נשארים על 22.3 ושולי הרווח גם נשארים על 11.4%, מספרים גבוהים בראייה היסטורית. בתרחיש כזה, התשואה הצפויה למשקיעים בעשור הקרוב בסנופי היא 5.6% לשנה:
תרחיש יותר אופטימי כולל ששולי הרווח יחזרו לשיא של 13.3% שהיה ב-2021. כמו כן שהמכפילים יגדלו ל-22.9. בתרחיש כזה התשואה השנתית הצפויה למשקיעים בעשור הקרוב היא 7.4%.
כפי שניתן לראות משני התרחישים הללו, כדי שהסנופי יצליח לייצר למשקיעים תשואה של 10% לשנה בעשור הקרוב, נצטרך לראות רווחי שיא ומכפילים גבוהים הרבה יותר. תרחיש מאד מאד אופטימי.
מה יקרה אם יהיו נתונים קצת פחות מוצלחים?
אם נראה חזרה לשיעור רווח של 8% (מה שהיה לנו ב-1999) ומכפיל סביר של 15, התשואה השנתית 0.1% במשך העשור הקרוב.
ואם נגיע למכפיל 10, לא רחוק מה 13 שהיה לנו בשנת 2011, אז התמונה עוד יותר עגומה:
תשואה שנתית שלילית של 3.8% במשך עשור.
בלומסטרן ממשיך וחוקר תרחישים שונים גם ל-15 השנים הקרובות. אולם הרעיון המכונן שניתן לראות בנתונים הוא דומה, ברמת המחירים של הסנופי היום, צריך תרחיש יוצא דופן ולא ממש סביר כדי שבעשור הקרוב משקיעי הסנופי יראו תשואה טובה. הרבה יותר סביר שההיסטוריה תחזור על עצמה כפי שהיה כל פעם בעבר, אחרי עשור של תשואה חלומית, נראה עשור של תשואה בינונית במקרה הטוב, או גרועה במקרה הסביר.
אולם המסקנה של בלומסטרן היא לא שיש להיכנס למדד כאשר המחיר שלו נמוך ולמכור כאשר המחיר יקר. לא ניתן לתזמן את זה. אולם כן יש משמעות למחיר. בלומסטרן עצמו משקיע במניות אשר נסחרות במחיר נמוך ביחס לשווי הפנימי שלהן. המכפיל במניות שלו נכון לסוף 2023 עמד על 10.3 לעומת 22.3 של המדד.
אולם בלומסטרן הוא אדם מלומד. הוא הכיר את ההיסטוריה. וידע שתמיד אחרי תקופת גאות בשווקים מגיע שפל. התקופה הקדומה ביותר שמצא לכך תיעוד היא הולנד של המאה ה-17.
בתחילת המאה ה-17 הכלכלה ההולנדית פרחה. הסחר העולמי הביא עושר גדול להולנד. אחד הביטויים של העושר הזה, היו הצבעוניים. הפרח היפיפייה הגיע להולנד מקונסטנטינופול ושיגע את עשירי הולנד. גידול גינת צבעונים בבית הפך להיות סמל סטטוס בין מתעשרי הולנד החדשים. והצבעוני היפה ביותר והיקר ביותר היה הסמפר אוגסטוס.
מה הגורמים לעליות ב-S&P 500 ולמה אפשר לצפות בעתיד?
המדדים בוול סטריט עולים עד 0.4%, TSMC יורדת ב-4%; יונייטד עולה ב-4%
סיסקו חושפת מערכת אבטחת מידע חדשה מבוססת AI
יו"ר אל-על, עמיקם בן-צבי, נחקר בפרשת שחיתות בנתיבות
מדד הבנקים מטפס ב-1.7%, פריון יורדת ב-3.5%, השקל ממשיך להיחלש
"לישראל יש פוטנציאל להגיע ל-30% אנרגיות מתחדשות עד 2030"
גוגל פיטרה עשרות עובדים שהביעו מחאה נגד ישראל
חשיפת ביזספורט: האם בית הדין צריך להחזיר את הנקודות לבית"ר ומכבי חי...
אשת היהלומן תבעה את הראל; האם קיבלה את כספי ביטוח החיים?
קבוצת נילית מכריזה על שיתוף פעולה עם קבוצת Shenma הסינית
עשות אשקלון רוכשת את חברת אי די סי תמורת 40 מיליון שקל
בית"ר י-ם תשלם פיצויים בסך 1.5 מיליון שקל לשישה משחקניה לעבר
פרמיית הסיכון של ישראל קפצה; האם אנחנו לפני הורדת דירוג?
יש סיכוי שאינטל תצמצם פעילות בישראל עקב ההפגנות נגדה?
השימועים של בואינג בקונגרס החלו - מה היה שם עד כה
רשות המסים מקימה צוות משימה מיוחד למלחמה בפשיעה הערבית
מניית חנן מור התרסקה? זה עוד לא הכל
סקר: המתקפה האיראנית גרמה לחרדה אצל רוב הישראלים
השינוי הארגוני ברשות ני"ע הוא צעד נוסף לאכיפה דורסנית?
באטמ תספק את פלטפורמת ה-Edgility ללקוח טלקום Tier1 חדש
בשנת 1623 פקעת צבעוני של סמפר אוגוסטס עלתה כ-1000 פלורין. 10 שנים לאחר מכן, המחיר קפץ פי 5.5 ל 5,500 פלורין, ובשנת 1637, המחיר הגיע לשיא של 10,000 פלורין. סכום זה שווה למחיר של בית על גדת תעלה יפה באמסטרדם, מה שמקביל לפנטהאוז בשדרה החמישית כיום.
אולם כדרכן של בועות מחירים, גם בועה זו התפוצצה, והמחירים ירדו למחירים נמוכים הרבה יותר מהמחירים של 1623. בדרך המוני הולנדים איבדו את כל רכושם.
בלומסטרן בחר לקרוא לחברה שלו סמפר אוגוסטס. הוא ניצל את הידע שלו, והבין שהוא צריך לפעול אחרת. הוא אכן נזהר ממניות שתומחרו בצורה יקרה. והבחירה הזו השתלמה. בעשור הבא מדד הסנופי עשה תשואה כוללת של מינוס 6.9, תשואה שלילית של 0.72% לשנה. הקרן של בלומסטרן בעשור הזה עשתה תשואה של 92.4%, כ-6.7% לשנה.
מהקמת הקרן של בלומסטרן ועד סוף 2023 עשתה הקרן שלו תשואה כוללת של 719% אל מול תשואה של 512% של המדד. סמפר אוגוסטוס מנהלת היום קרוב ל–600 מיליון דולר.
לאחרונה פרסם בלומסטרן את האיגרת שלו לסיכום 2023. בין 144 עמודי האיגרת בלומסטרן מנתח לעומק את הגורמים לתשואות הגבוהות של הסנופי בשנים האחרונות ומעריך מה הוא צפוי לייצר בשנים הקרובות.
מה הגורמים לעליית הסנופי?
ישנם חמישה גורמים לתשואה שמניה מניבה למשקיע:
הגורם הראשון הוא שינוי במכירות של החברה, האם החברה מצליחה להגדיל את המכירות שלה?
הגורם השני האו שינוי בשיעור הרווח של החברה, האם החברה מצליחה להגדיל הרווח שלה מכל דולר שנמכר (אם חברה מצליחה להגדיל את המכירות אבל מקטינה את שיעור הרווח אנחנו כמשקיעים לא בטוח נרוויח מזה).
הגורם השלישי הוא שינוי במכפיל הרווח שמשקיעים מוכנים לשלם עבור החברה. מכפיל רווח הוא מונח פיננסי ששווה לשווי החברה חלקי רווחי החברה. אם חברה מרוויחה 100 שקל והשווי שלה בשוק הוא 1,000 שקל משמעות הדבר שמשקיעים מוכנים לשלם לנו סכום שווה ל-10 פעמים הרווח של החברה – כלומר המניה נסחרת במכפיל 10. אולם אם משקיעים יאמינו כי לחברה צפוי עתיד טוב, יכול להיות שהם יהיו מוכנים לשלם לנו מכפיל 20 על אותם רווחים, משמעות הדבר שהחברה שלנו תהיה שווה כפול, מבלי שהגדילה את הרווח כלל, רק כי השוק מאמין שהעתיד שלה טוב.
הגורם הרביעי הוא השינוי במספר המניות של החברה, אם החברה מדללת אותנו על ידי הנפקת מניות חדשות אז חלקנו ברווחים קטן ולהפך.
הגורם החמישי הוא דיבידנדים שהחברה מחלקת לנו.
בלומסטרן בוחן את ביצועי הסנופי משנת 2011 ועד 2021 והמסקנות שלו הם:
⦁ סך התשואה למשקיעי המדד בשנים הללו הייתה 16.6% לשנה, הרבה מעל הממוצע הרב שנתי של 10.5%.
⦁ הגורמים לתשואה הם: גידול של 3.4% לשנה במכירות של החברות במדד; גידול בשיעור הרווח של החברות של 3.8% לשנה (לשיעור רווח שיא של 13.3%); קיטון של 0.7% לשנה במספר המניות; גידול במכפיל של 5.8% לשנה (ממכפיל 13 למכפיל 22.9); תשואה דיבידנד של 2.3%.
ניתן לראות כי הגורמים המשמעותיים ביותר לתשואה הם הגידול במכפיל של 5.8% לשנה וגידול בשיעור הרווח.
מה קרה בשנים 21 עד 23?
המכירות גדלו ב-8.8% לשנה, והדיבידנד שחולק היה 1.7% לשנה, אז האם התשואה למשקיעים הייתה 10.5%? לא. בתקופה זו שיעור הרווח של החברות פחת ב-7.3% לשנה, והמכפיל ירד ב-1.3% לשנה. כך שהתשואה הכוללת למשקיעים הייתה רק 1.7% לשנה.
מה קרה בהיסטוריה?
בלומסטרן מנתח את השוק בין השנים 1989 ועד 2009 ומחלק את התקופה לשני עשורים.
העשור בין 89 ל-99 מזכיר את העשור של 2011–2021. המכפילים הוכפלו מ-14.5 ל-28.4, גידול של 6.9%. שיעור הרווח גדל מ-5.4% ל–8%. נתונים מדהימים אלו הביאו לתשואה שנתית מרשימה של 18.2%.
אולם בעשור לאחר מכן, המגמה התחלפה, תשואה שלילית של 0.9% לשנה שנבעה בעיקר מירידה של המכפיל מרמה גבוהה מאוד של 28.4 חזרה לעולם שפוי של 19.6 וירידה בשיעור הרווח של 8% ל-6.3%.
הנקודה המעניינת היא שהמספרים של 2009 לא היו מספרים רעים. חלקים היו גבוהים מאד בהשוואה היסטורית. הבעיה הייתה שלפני כן הנתונים היו גבוהים מאד.
במבט קצת יותר רחוק ניתן לראות שהתופעה הזו לא חדשה. בגרף הבא ניתן לראות את התשואה של 10 שנים קודמות בכל נקודת זמן:
ניתן לראות כי יש תקופות בודדות שבהם התשואה השנתית לתקופה של 10 שנים עלתה מעל 15% ובכל פעם שזה קרה מיד אחריו התשואה קטנה לתשואה אפסית ואף שלילית.
המשקיעים זקוקים לתרחיש יוצא דופן ולא ממש סביר כדי להשיג תשואה טובה
מה צפוי בהמשך?בלומסטרן מנתח 4 תרחישים עתידיים:
תרחיש הגיוני, מכפילים נשארים על 22.3 ושולי הרווח גם נשארים על 11.4%, מספרים גבוהים בראייה היסטורית. בתרחיש כזה, התשואה הצפויה למשקיעים בעשור הקרוב בסנופי היא 5.6% לשנה:
תרחיש יותר אופטימי כולל ששולי הרווח יחזרו לשיא של 13.3% שהיה ב-2021. כמו כן שהמכפילים יגדלו ל-22.9. בתרחיש כזה התשואה השנתית הצפויה למשקיעים בעשור הקרוב היא 7.4%.
כפי שניתן לראות משני התרחישים הללו, כדי שהסנופי יצליח לייצר למשקיעים תשואה של 10% לשנה בעשור הקרוב, נצטרך לראות רווחי שיא ומכפילים גבוהים הרבה יותר. תרחיש מאד מאד אופטימי.
מה יקרה אם יהיו נתונים קצת פחות מוצלחים?
אם נראה חזרה לשיעור רווח של 8% (מה שהיה לנו ב-1999) ומכפיל סביר של 15, התשואה השנתית 0.1% במשך העשור הקרוב.
ואם נגיע למכפיל 10, לא רחוק מה 13 שהיה לנו בשנת 2011, אז התמונה עוד יותר עגומה:
תשואה שנתית שלילית של 3.8% במשך עשור.
בלומסטרן ממשיך וחוקר תרחישים שונים גם ל-15 השנים הקרובות. אולם הרעיון המכונן שניתן לראות בנתונים הוא דומה, ברמת המחירים של הסנופי היום, צריך תרחיש יוצא דופן ולא ממש סביר כדי שבעשור הקרוב משקיעי הסנופי יראו תשואה טובה. הרבה יותר סביר שההיסטוריה תחזור על עצמה כפי שהיה כל פעם בעבר, אחרי עשור של תשואה חלומית, נראה עשור של תשואה בינונית במקרה הטוב, או גרועה במקרה הסביר.
אולם המסקנה של בלומסטרן היא לא שיש להיכנס למדד כאשר המחיר שלו נמוך ולמכור כאשר המחיר יקר. לא ניתן לתזמן את זה. אולם כן יש משמעות למחיר. בלומסטרן עצמו משקיע במניות אשר נסחרות במחיר נמוך ביחס לשווי הפנימי שלהן. המכפיל במניות שלו נכון לסוף 2023 עמד על 10.3 לעומת 22.3 של המדד.
שלום וממש תודה רבה על הידע הרב שצוברים פה.
אשמח לדעת מה ההבדל בין שני הקרנות האלו כמובן שהדמי ניהול ועוד
אבל אשמח לדעת איך אני לומדת לדעת את ההבדלים אשמח למענה...
זה מאוד תלוי בנתונים האישיים שלך.
להרבה אנשים עדיף לקנות קרנות סל איריות בחשבון מסחר.
באיזה נתונים זה תלוי?
זה זול משמעותית מקופת גמל להשקעה?
בקרן סל מחקה מדד S&P500 של בלאקרוק דמי הניהול הם 0.07% ובשל אינווסקו 0.09%.
זאת לעומת קופות הגמל שלוקחות דמי ניהול בממוצע של 0.6% - 0.7%.
זאת מלבד הוצאות ניהול השקעות
מאידך בהשקעה עצמאית יש עלויות של עמלות (קניה ומכירה וכו') ודמי ניהול
ברוב המקרים, למי שקונה קרנות סל שיקליות דרך בית השקעות העמלות מאוד נמוכות ולכן יוצא זול משמעותית
אבל יש יוצא מן הכלל...
יש דמי ניהול חודשיים?
יש אפשרות לבחור קרן סל מחקה מדד מסויימת ולעשות לשם הוראת קבע חודשית ויותר מזה לא לעשות כלום למשך 20 שנה? השאלה אם זה עדיין משתלם כי אז לא משקיעים בצורה שיניב הכי הרבה?
בגדול בתי ההשקעות בארץ גובים דמי ניהול של 15 ש"ח לחודש
אבל אפשר לקבל פטור מהתשלום הזה למשך שנתיים.
ובנוסף העמלות קניה ומכירה מתקזזות עם הדמי ניהול
(אלו התנאים שאני מקבל באקסלנס, בכל מקרה כדאי לבדוק כל מקרה לגופו.)
בבתי ההשקעות בחו"ל כמדומני שאין דמי ניהול חודשיים, אבל אם אתה מעוניין רק ברכישת קרנות סל שמחקות את מדד מסתבר שעדיף לך לפתוח חשבון בבית השקעות ישראלי ולקנות קרנות סל שיקליות (בעמלות נמוכות מאוד) ולחסוך את עמלות המרת המט"ח, ואת הצורך להגיש דוחות מס באופן עצמאי.
אצלי (באקסלנס) אין אפשרות כזאת, אבל אפשר לעשות הוראת קבע חודשית להפקדה ופעם בחודש להיכנס לחשבון ולבצע הוראת קניה (לוקח מס' שניות), אבל יתכן שיש בתי השקעות שנותנים אופציה כזאת.
אם אתה משקיע במדד s&P500 אז מה זה משנה באיזה צורה אתה משקיע?
זה פעולה פשוטה?
אני יכול לבחור בקרן מסויימת ותמיד לקנות אותה או שכדאי לפזר על פני כמה קרנות מחקות מדד?
בגדול עדיף לפזר את ההשקעה כמה שיותר
אבל יש שיאמרו שאם אתה משקיע במדד s&P500 אתה בכל אופן מפזר את ההשקעה בין 500 חברות כך שלא צריך לפזר יותר.
לי יש חשבון באקסלנס, ובעיני זה מעולה להשקעות בארץ (אם אתה מעוניין לקנות בחו"ל או למנף כדאי לבדוק אופציות אחרות) אבל בגדול גם מיטב וIBI מציעים תנאים די דומים.
אם אתה רוצה יותר פרטים, כדאי לשאול את @השקעות R הון ואת @דניאל נבון
מוכרח לציין שאם אתה אזרח אמריקאי מסתבר שזה לא יהיה טוב עבורך
גם קרנות נוספות
הריבית דריבית היא אחוזים ממה שקנית ולכן לא משנה אם קיבלת את הריבית דריבית על קרנות זהות או שונות
החלפת המידע בפרום הינה בין משקיעים חובבנים, ואינה מהווה תחליף ליעוץ מקצועי.
אשכולות דומים
לוח לימודים
מסלולי לימוד שאפשר לההצטרף
אליהם ממש עכשיו:
26.09
כ"ג אלול
פתיחת מסלול
מאסטר בשיווק דיגיטלי
מלגות גבוהות!
19.11
י"ח חשוון
פתיחת מסלול
חדשנות AI ובינה מלאכותית
קורס מקוצר
25.11
כ"ד
פתיחת מסלול
פרסום קופי+
מלגות גבוהות!
27.11
כ"ו חשוון
פתיחת מסלול
פיתוח בוטים ואוטומציות עסקיות
מלגות גבוהות!
27.11
כ"ו חשוון
פתיחת מסלול
עיצוב גרפי ודיגיטל - בסילבוס חדש ומטורף!
מלגות גבוהות!
לוח מודעות
- Maissy - השכרת שמלות
- נוצר:
- איזה שם?
- נוצר:
- חרדי בנשמה
- נוצר:
- yotamlevy92
- נוצר:
- rest.
- נוצר:
- rest.
- נוצר:
- יצחק 11
- נוצר:
- RIKIריקי
- נוצר:
- adnei-eretz
- נוצר:
- barbur
- נוצר:
- עולם אחר
- נוצר:
- הודיה בושארי- ציירת
- נוצר:
- מ.ש.ג
- נוצר:
- עבודות
- נוצר:
- עיצוביישן
- נוצר:
- עבודות
- נוצר:
- טיגריס
- נוצר:
- עקלתון למישור
- נוצר:
- m.
- נוצר:
- רבקה צירל
- נוצר:
- ערכות תכשיטים
- נוצר:
- מירי רוזברגר
- נוצר:
- הוראה תומכת - אתרים
- נוצר:
- ruthankawa
- נוצר:
- chani guttman
- נוצר:
- chani guttman
- נוצר:
- 2025
- נוצר:
- זונית
- נוצר:
- ST!
- נוצר:
להשכרה כל השמלות עד 390 ש"ח בלבד!! כולל קולקציה חדשה! לסוגרות השכרה עד יו"כ!
עברנו לשכונת רוממה בירושלים!
כל השמלות עד 390...
ירושלים והסביבה ברגע האחרון, דרושה דירה
באזור רוממה 6 מיטות או אפשרות להכניס מזרונים...
עיצוב גרפי קולאז' מעוצב לראש השנה >>> הגעתם למקום הנכון!
מחפשים קולאז' מעוצב לסבא וסבתא?
מזכרת מתוקה...
שת"פ מחפש שותף למדן, יצירתי ובעל חוש הומור
מחפש שותף להפקת סרטונים יוצאי דופן
לי אישית יש...
למכירה מצלמת קנון דגם R100, עדשה 18-45. חדש!
ערכה מושלמת
מצלמה מושלמת
חדשה באריזה במחיר מצחיק.
הקלדה בעלת נסיון בהקלדת פרוייקטים תורניים, ספרותיים ועוד
קלדנית מהירה ויסודית
בעלת נסיון רב מינימום...
דרוש/ה דרושים: מבקר תוכן, מעמד, עיצוב כריכה. לספר תורני
לספר תורני על פרשת השבוע, דרושים:
1. מבקר תוכן...
מחפשת עסקים שיש להם אתר לבניית בוט חכם לתיק עבודות
אני בונה בוטים ואוטומציות ומעוניינת בבניית בוט...
מזכירות דרוש /ה מזכיר /ה לחברת נדל"ן בירושלים
דרוש /ה מזכיר /ה לחברת נדל"ן בירושלים
הגדרת...
חשבונאות לחברת כספים ברמת גן דרוש/ה מנה"ח ל 100 שעות בחודש
תיאור משרה
לחברה ממוקמת ברמת גן דרוש/ה מנהל/ת...
קופון 'סדר אושפיזין' לסוכה בעיצוב מפואר! במחיר נמוך במיוחד! הזמינו עכשיו >>
יש בגדים חגיגיים,
יש אוכל משובח,
ובעיקר - יש...
מתנות רוצים לקשט את הסוכה בארבע נעצים? תמונה אחת שווה אלף קישוטים!
המחיר מבצע למזמינים עד ראש השנה!
ציור מדהים...
דרושה דירה לר"ה בירושלים באזור שבטי ישראל/ שומרי אמונים /מאה שערים
דרושה דירה לזוג,
בירושלים, באזור שבטי ישראל/...
דרוש/ה דרושה נציגת תמיכה טכנית לבית תכנה בבני ברק
לעבודה במשרדי החברה בבני ברק+ זמינות אחה"צ...
מתנות המתנה המושלמת!! להורים / סבא וסבתא לר"ה!
עושים סדר בחגיגות המשפחה!
בואו להפתיע את...
דרוש/ה נציגת תמיכה טכנית ללקוחות בחברת הייטק
לעבודה במשרדי החברה בבני ברק+ זמינות אחה"צ...
עיצוב גרפי מחפש גרפיקאי/ת ל2 מודעות, במחיר מוזל - מצוין למתחילות.
מחפש גרפיקאי/ת ל2 מודעות, במחיר מוזל - מצוין...
ירושלים דירה ליוה''כ סוכות בירושלים
דירה ברחוב אלקנה ליוה''כ סוכות, כולל סוכה
דירה...
יחידה ליום כיפור ושמחת תורה במקום מרכזי בירושלים
יחידה ליום כיפור ושמחת תורה במקום מרכזי...
ירושלים והסביבה דרושה דירה חינמית למשפחה ברוכת ילדים שהתפנו מהצפון
חסד!!! - ליומיים שלשה עד ראש השנה
דרושה דירה...
שולחן יוקרתי וחוויתי לחג!! שווה במיוחד!!!
דירת 3 חדרים להשכרה ברחוב רבנו גרשום בר אילן
דירה להשכרה לר"ה
ברחוב רבנו גרשום 41, קומה...
דירה לראש השנה ברמת בית שמש א'
דירת 4.5 חדרים
יש 8 מיטות + 2 לולים (+מזרונים...
אזור המרכז יחידה להשכרה לתקופת החגים
להשכרה לתקופת החגים יחידת דיור מפוארת
במרחק...
וילון במצב מצוין
למכירה תמונה בשילוב זהב 24K
דרוש/ה דרוש.ה מתכנתת
אזור המרכז דרושה דירת 4-6 חדרים להשכרה בדחיפות בברכפלד
דרושה דירה להשכרה גודל של 4 חדרים ומעלה בשכונת...
ירושלים והסביבה להשכרה לראש השנה- ברמת שלמה
להשכרה דירת 3 חדרים
חדשה ומטופחת
ברמת שלמה
5...
תגיות נפוצות
אדריכלות ועיצוב פנים
אחוה פלוטקין
איור
איור דיגיטלי
איש את רעהו
אלי-אקספרס
אתר
ביטוח לאומי
בין הזמנים
בינה מלאכותית
בית שמש
בני ברק
בקשה
גרפיקה
דירה
דירת נופש
דרוש
דרוש מידע
דרושים
הדמיה
המלצה
הני מושקוביץ
השבת אבידה
השכרה
התייעצות
חופש
חלאקה
חנוכה
חרבות ברזל
חתונה
טיול
יד שניה
ילדים
ירושלים
לוגו
לימודים
למכירה
מודיעין עילית
מוזיקה
מחשב
מטבח
מידע
מייל
מיתוג
מלחמה
מלי אורצל
מעון
מצלמה
משכנתא
מתכון
מתנה
נופש
נטפרי
ניו בורן
נשים
סטודיו
ספר
סקר
עבודה
עגלה
עוגה
עזרה
עימוד
עיצוב
עיצוב גרפי
עיצוב פנים
פוטושופ
פורים
פלאפון
פסח
פרוג
פרסום
ציור
צילום
צילום ילדים
צילום מקצועי
צילומי חוץ
צילומי ניו בורן
צילומי סטודיו
צלמת
צלמת בצפון
צלמת בצפת
צלמת ילדים
צלמת מקצועית
צפת
קומיקס
קורונה
ראש השנה
רכב
שאלה
שבת
שיר
שירים
שיתוף
תודה
תחפושת
תינוק
תמונה
תמונות
תפילה
